樞紐產業係經由機械結構設計,將諸多機構件組立成樞紐成品,且符合客戶所要求之工差、扭力及耐壽性等要求;就該產業而言,相關樞紐零件製造商(如:轉軸、固定軸、鋅合金、承架、支架、管簧架、鉚釘等)為上游;樞紐製造商負責與下游客戶協同開發結構設計、進行樞紐成品組立,係隸屬於該產業之中游,下游則為製造NB、液晶顯示器、3C等相關系統廠商。
樞紐產業關聯圖-資料來源:新日興
樞紐產業中,NB產品由於種類繁多,零組件需求變化大,需要具高彈性的供應商來協助,台灣零組件供應商具備低單價、高彈性的競爭優勢,除了少數主動元件外,都已具備強大供貨的能力,配合台灣代工廠的全球運籌能力,建構出具競爭力的產業價值鏈;另外LCD TV/Monitor樞紐產業則包含了監視器、LCD TV、液晶顯示器等。一般摺疊式手機樞紐屬於標準品,以韓國廠商為主要供應商;旋轉式手機使用之樞紐則以日本廠商為主。
LCD TV/Monitor上中下游產業鏈
目前台灣主要有三間樞紐大廠:新日興(3376)為第一大NB樞紐廠商,經營階層以技術背景為主,產品設計能力能夠滿足APPLE及SONY對於複雜規格的要求。關鍵零件均自行在台灣生產而後運至大陸組裝,非關鍵零件則以委外方式進行,並將後段人力資源需求最高的組裝部分移至大陸。由於原材料成本佔成本比重低,主要成本在於金屬加工製程,藉由掌握關鍵金屬加工技術,因而能享有較高利潤。主要客戶有廣達、仁寶、緯創、華碩等等。目前LCD樞紐業務佔新日興營收比重約5%,產品平均毛利率在25%。該公司LCD Monitor樞紐主要客戶為鴻海、日廠船井電機與緯創;TV樞紐則以船井為主要銷售對象;AIO樞紐則主要為美國品牌大廠與華碩。
兆利(3548)為全球第二大 NB樞紐廠商,其經營階層來自英業達,以業務背景為主,主力產品為一字型,產品種類較少,關鍵零件在台灣委外生產而後運至大陸組裝,非關鍵零件在大陸找合資廠生產,後段組裝在大陸進行。主要客戶有廣達、英業達、富士康等。現階段NB樞紐產能每月約300~350萬台,LCD Monitor樞紐月產能為150~200萬台。該公司位在大陸的生產基地共有福清廠、常熟廠、東筦廠、上海兆旺與上海兆利,前3個據點負責LCD Monitor樞紐生產製造,後面2家上海廠專攻NB樞紐。
AIO產品以轉軸及支架為主,目前主力客戶為廣達,去年出貨量約140萬台,由於廣達是HP、聯想及宏碁(2353)的主要代工廠,今年HP、Dell、聯想及宏碁等都積極推出新款AIO機種,讓兆利業績自第1季起淡季不淡,隨著AIO機種開始大量出貨,成為推升兆利今年業績主要動能之一,預估今年LCD相關產品佔營收比重將從去年的36%再攀升到40%,與NB成為兆利兩大主力產品。
信錦(1582)為LCD Monitor& LCD TV樞紐龍頭,LCD Monitor市佔率約22%,為全球第一,最大宗客戶為冠捷集團。所生產之樞紐產品,主係應用於液晶顯示器、LCD TV 及PDP等,其中係以應用於液晶顯示器樞紐為最大宗。主要客戶有冠捷、群創、緯創、佳世達。今年的成長動力主要來自tv底座和aio pc樞紐兩新產品線。在tv底座方面,目前已經確定的有日本大廠船井(funai)的大訂單,自3月份開始出貨,全年出貨量估計約達150萬台。信錦AIO產品部分,已於去年年中接獲HP的AIO樞紐訂單,產品將於今年3月開始出貨,今年間皆從客戶廣達手中接獲SONY、APPLE的AIO樞紐訂單,預估今年出貨200萬台,較去年大幅成長20倍,AIO樞紐毛利較高,未來可望帶動整體毛利。
各樞紐產品毛利由高至低依序是AIO、LCD Monitor、LCD TV、NB,目前三家都在積極切入AIO樞紐產品。可轉動TV底座是TV產業的發展趨勢,目前市場上日、韓系品牌37吋以上的產品,多已具備面板可左右轉的功能。由於可轉動TV底座,是在底座與面板中間,裝有可使面板轉動的樞紐,該類樞紐的功能需求較多,是較高階的產品,產品單價在10~12美金。LCD樞紐的ASP隨高低階不同,約落在美金1~8元間。Win7上市帶動AIO的需求,根據市調機構預估,去年全球AIO銷售量約500萬台到600萬台,今年在Win7帶動下,預估全年銷售量將突破1000萬台,上看1500萬台,也讓信錦(1582)及兆利成為最大受惠者。
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